CEO Tether: Оценка компании в $515 млрд может быть недооцененной на фоне растущих активов и прибыли

Если бы Tether в настоящее время вышел на биржу, его капитализация составила бы $515 миллиардов, что сделало бы его 19-й по величине публичной компанией в мире. Такой вывод сделан Джоном Ма, сооснователем и CEO Artemis.

Ма основывался на оценке капитализации Circle, которая успешно провела IPO и с 5 июня начала торговлю на NYSE. Он также применил мультипликатор, учитывающий финансовые показатели двух конкурентов и прогнозы роста.

«Оценка Tether в $515 миллиардов — это впечатляющая цифра. Хотя она может быть немного заниженной, учитывая растущее казначейство в биткоинах и золоте, я предпочитаю сохранять скромность», — отметил CEO Tether Паоло Ардоино в своем комментарии.

Основатель Professional Capital Management Энтони Помплиано и генеральный директор Strike Джек Маллерс высказали мнение, что стоимость Tether может превысить $1 триллион.

Однако CEO и соучредитель Gently Самюэль Спиц охарактеризовал расчеты Ма как «нелепые». Он подчеркнул, что текущая рыночная стоимость Circle в значительной степени зависит от соотношения спроса и предложения на акции, а не от основных бизнес-метрик.

Кроме того, Спиц выразил сомнение относительно примененного мультипликатора 69,3, с чем согласились многие аналитики. Генеральный директор Sunrise Investment Group Ханнес Демске предложил более реалистичную оценку Tether в диапазоне $75-80 миллиардов, указав, что это была бы примерно половина стоимости активов Circle. Противники заметили различия в бизнес-моделях конкурентов.

Ардоино в своем твите заявил о своем энтузиазме по поводу нового этапа развития компании, добавив, что у Tether «нет необходимости выходить на биржу» для привлечения инвестиций.

Публичный статус действительно облегчает процесс привлечения капитала для дальнейшего развития. Тем не менее, по итогам 2024 года Tether сообщила о чистой прибыли в $13 миллиардов. Согласно экспертным оценкам, на одного сотрудника этот показатель составил $85,6 миллиона.

Компания активно диверсифицирует свои операции, включая майнинг биткоина и инвестиции в криптопроекты, включая компании с казначействами в первой криптовалюте.

В США Tether сталкивается с несоответствием USDT предполагаемым требованиям к стейблкоинам. Ардоино и сооснователь Circle Джереми Аллэйр по-разному оценивают развитие нормативно-правовой базы этого сегмента в стране.

Глава Tether также предположил, что компания может запустить отдельный стейблкоин для США.

В то же время он подчеркнул, что основными рынками для USDT остаются развивающиеся страны. Эмитент обслуживает 420 миллионов пользователей в этих регионах и намерен достичь billion клиентов.

Напоминаем, что по итогам первого квартала операционная прибыль Tether от традиционных инвестиций составила $1 миллиард.