Краткосрочные держатели биткоина впервые с января начинают фиксировать убытки: что это значит для рынка?

Краткосрочные держатели первой криптовалюты (STH) начали распродажу своих активов с убытками впервые с января 2025 года, согласно информации аналитика CryptoQuant, известного под ником Kripto Mevsimi.

По его данным, показатель SOPR для данной группы инвесторов упал ниже единицы, что свидетельствует о фиксации убытков.

Аналогичная ситуация наблюдалась в январе 2025 года, когда рынок пережил серьезную коррекцию в текущем цикле.

Аналитик рассматривает два возможных сценария: первый — ослабление рыночного импульса. Долговременная фиксация убытков может привести к снижению, когда спекулятивные инвесторы покинут рынок.

Второй вариант — «здоровая перезагрузка». Временное снижение показателя может очистить рынок от «слабых рук» и подготовить почву для более устойчивого роста.

Эксперт отметил, что биткоин стабилизируется под значительным уровнем сопротивления. Реакция рынка на продажи будет важным индикатором. Если давление со стороны продавцов будет быстро нейтрализовано, это может сигнализировать о возможном сильном отскоке. В противном случае будет риск изменения восходящего тренда.

Под ником DeFiTracer разработчик выделил исторический паттерн в бычьих циклах первой криптовалюты. По его мнению, текущая рыночная ситуация напоминает сценарии прошлых лет, которые предшествовали росту.

Он проанализировал циклы 2011, 2013, 2017 и 2021 годов, отметив, что каждый из них длился примерно девять месяцев после достижения нового ценового максимума.

Одной из ключевых особенностей всех этих периодов стала значительная коррекция на шестом месяце. Аналитик описал это как «медвежью ловушку», обозначая состояние, когда рынок вводит инвесторов в заблуждение перед новой волной роста.

Согласно его модели, текущий цикл, стартовавший в 2025 году, также подошел к шестому месяцу. В связи с чем DeFiTracer призвал инвесторов сохранять спокойствие и не распродаживать активы на фоне снижения цен.

Индикатор ширины рынка показывает кратковременное ослабление как криптосектора, так и индекса Nasdaq, отметил аналитик CoinDesk Омкар Годбоул. Тем не менее, долгосрочный тренд на обоих рынках все еще остается восходящим.

Данные TradingView показывают, что 63 из 100 самых крупных по капитализации криптовалют торгуются выше 200-дневной простой скользящей средней (SMA), что считается индикатором долгосрочных трендов.

Однако примерно половина из этих активов опустилась ниже 50-дневной SMA, указывающей на краткосрочные тенденции. Цена ниже этого уровня говорит о потере рынка импульса.

Что касается индекса Nasdaq, то здесь также наблюдается схожая картина: 61 актив находится выше 200-дневной SMA, тогда как 49 — ниже 50-дневной.

По мнению Годбоул, синхронное движение указывает на общую тенденцию на рынках, и трейдеры, вероятно, снижают риски перед выступлением главы Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Цена биткоина достигла исторического максимума, но последующий откат поднял вопросы о его устойчивости. Аналитики Santiment выделили несколько важных показателей, сигнализирующих о возможном перегреве рынка.

Первым сигналом стала медвежья дивергенция между ценой и объемом торгов. Исторический максимум 13 августа был достигнут с дневным объемом в 30,88 миллиарда долларов, что значительно ниже пикового значения в 48,87 миллиарда долларов, зафиксированного месяцем ранее при более низкой цене. Растущие котировки на фоне снижающихся объемов часто указывают на слабую основу ралли.

Второй признак — резкое увеличение активности розничных инвесторов, что обычно связано с «страхом упустить выгоду» (FOMO). За последние девять дней количество ненулевых биткоин-кошельков возросло на 470 000, с 55,96 миллионов до 56,43 миллионов. Этот быстрый прирост новых участников рынка исторически предшествовал коррекциям.

Риски подтверждаются и метрикой MVRV, которая оценивает среднюю доходность или убыток трейдеров. У биткоина 365-дневный показатель составляет +21%, что указывает на прибыль для среднестатистического инвестора, купившего актив в течение года, и повышает вероятность фиксации прибыли.

Ситуация с Ethereum выглядит еще более напряженной. Его 30-дневный MVRV превысил +15,5%, а 365-дневный достиг +57%. Такие высокие значения нереализованной прибыли исторически сигнализируют о вероятности коррекции.

Тем временем крупные холдеры биткоина (обладающие от 10 до 10 000 BTC) продолжают накапливать актив. В течение 72 часов после достижения максимума эта группа инвесторов добавила на свои кошельки 23 000 BTC. Поведение китов является бычьим сигналом и говорит об их уверенности в дальнейшем росте цен.

Кроме того, в июле Годбоул предупреждал о возможном истощении бычьего импульса биткоина.