Мэтт Хоуган из Bitwise о том, как рост золота предвещает перемены для биткоина

Нынешний параболический рост цен на золото может послужить моделью для следующего этапа развития биткоина. Так считает инвестиционный директор компании Bitwise Мэтт Хоуган, который изложил свои идеи о структурных различиях между двумя рынками.

С начала 2022 года центробанки начали активно приобретать драгоценный металл, что и стало причиной роста его цен на 57% с начала 2025 года благодаря массовым закупкам.

В то же время, биткоин не сталкивается с аналогичным уровнем спроса. Значительную поддержку криптовалюте предоставляют в основном спотовые ETF и казначейства компаний. Хоуган отмечает, что эта фундаментальная разница объясняет расхождение в динамике: золото растет, тогда как биткоин находится в состоянии консолидации.

Тем не менее механизм, по мнению аналитика, схожий: когда на рынок золота вышел серьезный покупатель в 2022 году, многие инвесторы, ориентированные на получение прибыли, начали распродажу. Это сдерживало рост цен до тех пор, пока не иссякло число желающих продать, после чего начался резкий рост стоимости.

«Суть в том, что участники рынка, реагирующие на колебания котировок, начали продавать в ответ на возросший интерес со стороны центробанков. Как только этот спрос иссяк, цены пошли вверх», — прокомментировал он.

Хоуган предполагает, что похожая ситуация может произойти и с биткоином, если предложение на рынке продолжит сокращаться.

С момента появления ETF, связанные с цифровым золотом, накопили более 1,5 млн BTC — это количество в несколько раз превышает объем добытых майнерами монет за тот же период. Он отметил, что столь большой разброс уже должен был привести к росту цен на криптовалюту, однако её сдерживают продажи.

Если покупки со стороны ETF и корпоративных инвесторов сохранятся на текущем уровне, а предложение продолжит сокращаться, то биткоин сможет вырваться из узкого диапазона и устремиться вверх, добавил Хоуган.

«Золото продемонстрировало возможный сценарий, но не указало точные сроки», — подытожил он.

На момент написания первой криптовалюте установилась цена около $108 100, и за последние сутки она упала на 0,4%.

Ранее аналитик CryptoQuant Бурак Кешмечи отметил снижение давления со стороны продавцов на рынке цифрового золота.

Контрибьютор CryptoQuant под именем CoinCare проанализировал индекс NVT для биткоина, оценивающий соотношение капитализации криптовалюты и объема транзакций в сети.

В ходе предыдущих рыночных циклов этот индикатор точно указывал на моменты достижения ценовых пиков, отметил эксперт.

Если значение индикатора находится в отрицательной зоне, это говорит о недооцененности актива относительно сетевой активности, что является здоровым признаком для роста. Превышение отметки 3, наоборот, указывает на перегретость рынка.

«Важно отметить для медвежьих настроений: мы все еще очень далеки от пика. Хотя текущий цикл кажется более продолжительным, чем предыдущие, он развивается стабильно», — подчеркнул CoinCare.

Также напомним, что создатель модели S2F и аналитик PlanB заявил, что фундаментальные показатели указывают на продолжение роста криптовалютного рынка, невзирая на недавние падения.