Курс доллара стремительно падает: рубль продолжает укрепляться на фоне необычных рыночных условий

Аномальное укрепление рубля продолжается. На бирже курс юаня снизился до 11,75 руб., а доллара на внебиржевом рынке до 86,4 руб. Ожидания участников рынка относительно окончания боевых действий совпали с активными продажами валюты экспортерами, которые собирают средства для уплаты налогов в пятницу.

С декабря, когда курс доллара достигал 115 руб./$, он уже потерял 25% своей стоимости. Мало кто предполагал, что рубль сможет так значительно укрепиться, и, как отмечают аналитики ИФК «Солид», в январе многие занимали позиции на падение рубля — теперь им приходится их закрывать, что способствует дальнейшему укреплению валюты.

Такой уровень курса не считается нормальным ни для независимых экспертов, ни для властей. Министр экономического развития Максим Решетников назвал курс 88 руб./$ «более крепким», чем ожидал, основываясь на платежном балансе, и объяснил сильные колебания «дестабилизацией» биржевых механизмов. Для ряда отраслей, таких как угольная, такой курс представляет собой «существенную проблему», хотя и не в такой степени затрагивает производителей удобрений, признал министр.

Аналитики сомневаются, что рубль останется таким сильным надолго. Если это все же произойдет, власти могут подумать о мерах, направленных на ослабление рубля, например, временном снижении валютных продаж в рамках бюджетного правила или обязательной продаже экспортной выручки, считают аналитики «Т-инвестиций». На их взгляд, рубль сейчас «выглядит переоцененным» так же, как был недооценен в ноябре-декабре. Они сохраняют прогноз на уровне 101-105 руб./$ к концу года.

Резкое укрепление рубля может причинить экономике такой же стресс, как и его ослабление, предупреждает Алексей Климюк из «Альфа-капитала»: «Таким образом, нельзя однозначно утверждать, что рубль растет – скорее, он продолжает колебаться». В настоящее время движение происходит в положительном направлении для рубля, но с высокой вероятностью оно может измениться.

Ситуация с миром в Украине остаётся неопределённой, утверждает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова, поэтому укрепление рубля, по её мнению, близится к концу: доллар вряд ли упадет ниже 84,5–85 руб., скорее, он «воспрянет до 90 и выше». Большая часть геополитической премии уже исчезла из рубля, отмечает аналитик Промсвязьбанка Евгений Локтюхов, а без этой премии курсы доллара и юаня, по его оценкам, находятся на уровне 85-87 и 11,5-11,7 руб. Сбербанк в декабре оценил «равновесный курс, учитывая инфляцию», по словам президента банка Германа Грефа, в пределах 100-105 руб./$.

Такое резкое укрепление не имеет под собой экономических оснований, уверены аналитики «Солида»: для курса доллара на уровне 84-85 руб. необходимо снятие санкций, однако, если эти надежды не оправдаются, курс вновь может возвратиться к 95 руб./$.