Минимальные цены на российскую нефть: новейший удар по бюджету и экономике

Средняя цена на нефть сорта Urals, являющегося основным экспортным продуктом российских нефтяных компаний, в ноябре снизилась до $44,87 за баррель, согласно отчету Минэкономразвития. По сравнению с октябрем, цена Urals упала на 18%, что составляет почти $9 за баррель, в результате того, что нефтяники были вынуждены значительно увеличить скидки вследствие санкций администрации Дональда Трампа, затронувших компании «Роснефть» и «Лукойл». Если сравнивать с январем, когда цена составляла $67,66 за баррель, снижение составило 33%, или $23 за баррель. Текущие ценовые уровни являются самыми низкими с ноября 2020 года, согласно данным МЭР. Цена нефти в рублях, от которой зависит формирование бюджета, по расчетам Reuters, в ноябре опустилась до 3256 рублей за баррель — минимальной отметки с марта 2023 года. Это на 35% ниже ожиданий правительства, заложенных в пересмотренный бюджет на текущий год, и на 40% меньше, чем прогноз на 2026 год. Учитывая инфляцию, реальная цена Urals в рублях достигла уровней, характерных для периода пандемии, лишь в апреле 2020 года она была ниже, сообщают аналитики MMI.

Снижение цен на нефть может привести к значительному уменьшению нефтегазовых доходов бюджета, предупреждает экономист Егор Сусин. За период с января по ноябрь поступления от сырьевых налогов в государственную казну снизились на 21% по сравнению с прошлым годом, что составляет 2,3 трлн рублей. В ноябре падение достигло 34% в годовом выражении, а бюджетные поступления от нефтяников стали минимальными с мая 2023 года.

Сусин отмечает, что падение нефтегазовых доходов, скорее всего, ускорится в январе, учитывая текущую ценовую динамику и размеры скидок. Стратег «ВТБ Инвестиций», Алексей Михеев, предупреждает, что экспортная выручка негативно скажется на валютном рынке, что может привести к падению курса рубля до 85-90 рублей за доллар. «Снижение цен на российскую нефть оказывает негативное влияние на курс рубля. Продажа валюты по бюджетному правилу не сможет в полной мере компенсировать этот эффект», — говорит он.

Изначально Минфин планировал получить в этом году 10,94 трлн рублей от нефтегазовых доходов, но впоследствии уменьшил свою оценку на 21% до 8,65 трлн рублей. Показатель дефицита бюджета был увеличен почти в пять раз — с 1,2 до 5,7 трлн рублей. По мнению Яниса Клюге, исследователя германского Института проблем международной безопасности, правительству может не удастся уложиться и в эту сумму. К концу ноября Минфин уже израсходовал 88% запланированного бюджета, и с учетом традиционного декабрьского увеличения затрат дефицит бюджета может превысить запланированные 2,6% ВВП, составив 3,5%.