«Негативный тренд: деловая активность бизнеса в России падает на фоне роста затрат»

Деловая активность в российском бизнесе продолжает резко снижаться. Индекс PMI в сфере услуг, рассчитываемый компанией S&P Global на основе опросов, в июле составил 48,6 пункта, что ниже июньского значения в 49,2 пункта (значение выше 50 пунктов свидетельствует о росте активности, ниже – о сокращении).

Индекс PMI в обрабатывающей промышленности, ключевом секторе экономики страны, снизился в июле до 47 пунктов, что является минимальным показателем с марта 2022 года. В результате сводный индекс PMI Composite, отражающий динамику как в производстве, так и в услугах, упал до 47,8 пункта с 48,5 в июне – это самое значительное сокращение с октября 2022 года. «Мы углубляемся дальше», – отмечают эксперты MMI.

Снижение индекса в сервисной сфере было вызвано уменьшением числа новых заказов и понижением спроса. Ранее продажи увеличивались на протяжении года, однако в июле эта тенденция изменилась, как сообщает S&P Global, при этом падение новых заказов стало самым ощутимым с января 2023 года: число клиентов уменьшилось, а рыночная ситуация ухудшилась. В то же время, ожидания относительно будущего улучшились: уверенность компаний достигла максимума за три месяца.

При этом затраты бизнеса продолжали расти быстрыми темпами: увеличение расходов на коммунальные услуги (с июля тарифы повысились на 13-14%) и рабочую силу привело к росту цен со стороны поставщиков. Компании ответили аналогичными мерами, поднимая свои отпускные цены, стремясь переложить возросшие издержки на потребителей. Растущий уровень доходов населения поддерживает такие действия: в годовом выражении услуги подорожали даже быстрее, чем продукты питания – 12,5% против 10,8% на конец июля.

Если проанализировать индекс PMI за последние полгода, становится очевидным, что ситуация в обрабатывающей промышленности хуже, чем на момент пандемии, отмечают аналитики Промсвязьбанка.

Опросы ИНП РАН также подтверждают продолжающееся снижение спроса: в июле доля оценок «ниже нормы» выросла до 59%, что превышает показатели в кризисные годы 2016 и 2020. Пессимизм в прогнозах продаж достиг максимума с июля 2022 года, что привело к тому, что баланс производственных намерений российских промышленников впервые с августа 2022 года стал отрицательным.

Схожие данные представляют и регулярные опросы более 10 тысяч предприятий, проводимые Центробанком. Оценки спроса остаются в отрицательной области уже несколько месяцев, а индекс бизнес-климата (ИБК) в июле упал с 3 до 1,5 пункта (значение выше нуля указывает на рост активности). Поэтому Центробанк утверждает, что текущее состояние экономики не является спадом, а лишь замедлением роста деловой активности.

Аналитики Промсвязьбанка предупреждают о высоких рисках переохлаждения экономики: рост ВВП поддерживается государственными расходами на инфраструктуру и оборону, а также конечным потреблением, но эта поддержка начинает ослабевать.