Новые горизонты: Как корпоративные инвестиции и спотовые ETF подстегнули рост Ethereum на 55%

Аналитики из Bernstein выделили два основных фактора, способствующих росту цены Ethereum на 55% в течение последнего месяца: значительные притоки в спотовые ETF и формирование нового класса инвесторов. Об этом сообщает The Block.

Компании начали создавать корпоративные резервы во втором по величине токене с целью получения дохода от стейкинга.

По данным Bernstein, такие компании, как SharpLink Gaming, BitMine Immersion, Bit Digital и BTCS, в июле купили примерно 876 000 ETH. Их общая доля составляет 0,9% от общего объема актива. Они привлекают финансирование как на публичных рынках, так и от частных инвесторов.

Корпорации, которые держат Ethereum, могут рассчитывать на доходность от стейкинга, которая сейчас составляет около 3% в год. Это важно, поскольку в случае с биткойн-резервами комиссии идут майнерам, а не держателям токенов. По расчетам аналитиков, казначейство Ethereum объемом в $1 млрд может приносить от $30 до $50 миллионов в год.

Однако, в отличие от ликвидных резервов биткойнов, ETH-казначейства сталкиваются с задержками вывода средств из стейкинга, которые могут занимать несколько дней.

Представители Bernstein также отметили, что компаниям следует учитывать риски, связанные со смарт-контрактами в DeFi, а также с использованием рестейкинга на платформах типа EigenLayer. Успех таких компаний напрямую зависит от осмотрительного управления балансом и рисками.

Корпоративные закупки происходят на фоне увеличения притока в спотовые ETH-ETF, который с начала года составил $6,7 млрд, а общая сумма активов под управлением достигла $20,7 млрд.

Аналитики подчеркнули, что компании рассматривают Ethereum как стратегически важный актив благодаря его роли в стейблкоинах и токенизации реальных активов. Более 50% предложения стейблкоинов, привязанных к доллару, функционирует в сети Ethereum.

Bernstein считает, что перечисленные факторы, наряду с механизмом сжигания комиссий, могут привести к увеличению ценности актива по мере роста использования сети.

Несмотря на это, акции BitMine (BMNR) упали почти на 27% после презентации планов накопления Ethereum. Выступление представителя Fundstrat Тома Ли не смогло убедить инвесторов.

Компания инициировала серию ежемесячных сообщений The Chairman’s Message для анализа своей криптостратегии. Ли сообщил о намерении удерживать и стейкать 5% от общего предложения Ethereum. В одной из своих презентаций компания предсказала рост цены ETH до $60 000, ссылаясь на неназванные исследовательские организации.

Тем не менее, рынок отреагировал отрицательно. Котировки BMNR снизились на 11% в ходе торгового дня и на 15% в послеторговое время.

Эта реакция контрастирует с предыдущим ростом, когда после объявления о покупке Ethereum цена возросла более чем на 3000%, достигнув годового пика в $135.

Ли подтвердил, что BitMine владеет 600 000 ETH на сумму более $2,2 млрд и заявил о долгосрочных планах стать «американской сетью валидаторов» с полным контролем операций в США. Он добавил, что компания хочет активно участвовать в сообществе Ethereum для улучшения экосистемы.

Председатель SharpLink Джозеф Любин также объявил о намерении компании стремительно увеличивать резервы в Ethereum, подчеркивая, что SharpLink сможет накапливать ETH на акцию быстрее, чем другие проекты.

По его словам, SharpLink ежедневно приобретает криптовалюту за счет рыночных размещений, одновременно стейкая свои активы для получения дополнительного дохода. Любин акцентировал внимание на том, что компания следует осторожному подходу к рискам. Она не использует заемные средства, но рассматривает возможность выпуска конвертируемых облигаций, подобно методам далеко не единственного предпринятого же другими для увеличения биткойн-резервов.

На данный момент в гонке казначейств лидирует BitMine с 566 800 ETH, в то время как SharpLink занимает вторую позицию с 360 800 ETH.

Эта тенденция отмечается как активный драйвер спроса на криптовалюту, что позитивно сказывается на ее стоимости. За последний месяц цена ETH возросла на 56,9%, согласно данным CoinGecko.

Аналитик Уилсон Йе охарактеризовал текущие события как «институциональное FOMO». Он считает, что крупные игроки стремятся занять ведущие позиции перед возможным одобрением спотовых ETF, что создаст дополнительное давление спроса.

Напомним, эксперты Santiment указали на потенциальный риск для Ethereum, связанный с увеличением упоминаний криптовалюты в социальных сетях, что может сигнализировать о тенденции к коррекции.