«Смена валютного курса: как план «Плаза 2.0» может обернуться глобальной финансовой катастрофой»

22 мая (Рейтер) – В случае, если США решат реализовать стратегию, аналогичную соглашению «Плаза» 1985 года, направленную на девальвацию доллара, последствия могут быть крайне неблагоприятными: риск дефолта значительно возрастет, начнется масштабная волатильность – такой вариант, безусловно, не станет желанным ни для одного министра финансов.

Американский доллар, который является основной резервной валютой, привлекает колоссальные инвестиции. Большинство финансовых инструментов оценены в долларах, и эта валюта продолжает оставаться самой широко используемой в мире. Общее количество долларов, находящихся в обращении, превышает 12 триллионов долларов, что подчеркивает, что резкое и неожиданное колебание стоимости «зеленого» затронет всех.

Потеря стабильности доллара, вызванная частичной или полной утратой его статуса, может привести к резким изменениям на рынках, даже если пересмотры позиций со стороны инвесторов будут незначительными. Однако, скорее всего, такие изменения будут широкомасштабными, и падение доллара может оказаться более быстрым, чем в 1985 году после соглашения «Плаза». Тогда, благодаря валютным интервенциям центробанков из Великобритании, Германии, Франции и Японии с поддержкой Вашингтона, доллар за девять месяцев потерял четверть своей стоимости, а за три года – почти половину.

Важно отметить, что 40 лет назад госдолг США был значительно ниже нынешних 36 триллионов долларов, которые администрация и Конгресс стремятся увеличить.

Если начнется массовый уход от доллара, инвесторы могут столкнуться с отсутствием надежного актива-убежища, а дефицит ликвидности у других возможных альтернатив, таких как евро, золото или швейцарский франк, может только ухудшить ситуацию. Это приведет к еще большему снижению склонности к риску.

Кроме того, падение доллара может спровоцировать распродажу на фондовых рынках, какой не наблюдалось с 2008 года, когда центробанки обеспечили рынки ликвидностью и заложили основу для длительного бычьего рынка.

(Джереми Болтон, рыночный аналитик Рейтер, делится собственным мнением)