Как окончание цикла смягчения в США может привести к неожиданным колебаниям валют

6 августа (Рейтер) – В настоящий момент существует отличная возможность для анализа влияния завершения цикла смягчения денежно-кредитной политики в США на валютные курсы, особенно на фоне высоких ожиданий по поводу возможного снижения ставок. Трейдеры начали активно ставить на понижение доллара, который уже значительно потерял в стоимости в этом году.

Завершение цикла смягчения может привести к неожиданным колебаниям валютных курсов, к которым трейдеры могут оказаться не готовы, поскольку такие изменения обычно происходят быстро и имеют значительный масштаб.

Ожидания снижения процентной ставки усилились после публикации трудовой статистики в пятницу, и предполагается значительное смягчение денежно-кредитной политики в ближайшем будущем.

Прогнозируемый финальный уровень этого цикла смягчения, который удерживался на отметке 3,25% с самого начала, несколько снизился, хотя вероятность снижения до 3,0% возрастает, окончательной уверенности в этом пока нет.

Ожидается, что завершение трех четвертей оставшейся части цикла произойдет в начале 2026 года, возможно, даже к январю. Это создает ограниченное время для тех, кто рассчитывает на более резкое падение доллара, который уже подешевел на 10% с начала года.

Эта просадка способствовала активизации спекулянтов, ставящих против американской валюты. Доллар также подвергся агрессивным продажам после выхода трудовых данных, и высокое количество открытых шорт-позиций будет удерживать его курс, так как трейдеры, которые ставили на понижение, будут вынуждены выкупать валюту.

Инфляция, которая в июне превысила целевой уровень ФРС в 2% и достигла 2,9% в годовом исчислении, осталась фактически без внимания. Согласно прогнозам, индекс потребительских цен (CPI) может вырасти до 3,0% в июле, чему будут способствовать пошлины США и ослабление доллара.

Если процентная ставка в США также снизится, инфляция может вырасти гораздо быстрее, чем предполагалось, что приведет к более раннему завершению цикла смягчения денежно-кредитной политики и может установить более высокий уровень итоговой ставки, чем это предполагается сейчас.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Джереми Болтон, рыночный аналитик Рейтер, выражает собственное мнение)