Шокирующие данные: до 25% торгов на Polymarket были фиктивными

В последние три года около 25% общего объема торгов на платформе для прогнозов Polymarket составили подозрительные сделки с признаками манипуляций. Эта информация представлена в исследовании Колумбийского университета.

В рамках искусственной торговой активности трейдеры повторно покупали и продавали контракты, иногда между своими же аккаунтами или в сговоре с другими.

В июле 2024 года подобные транзакции составили почти 60% от объема торгов за неделю. Особенно сильно эта тенденция проявилась на рынках, касающихся спортивных событий и выборов — в некоторых ситуациях такие сделки достигали 90%.

«Данная активность продолжалась до конца апреля 2025 года, после чего значительно сократилась, но к началу октября снова возросла примерно до 20% от общего объема», — пояснили исследователи.

В своем анализе они применили уникальный алгоритм для выявления фиктивных сделок, основываясь на поведении кошельков. Основное внимание уделялось частоте открытия и закрытия позиций пользователями, особенно в отношении сделок с другими кошельками, которые проявляли аналогичные паттерны.

Авторы исследования отметили, что этот метод позволил им находить сложные сети адресов, образующих торговые циклы или кластеры, охватывающие десятки тысяч учетных записей. Одна из этих групп включала более 43 000 кошельков и обеспечила оборот почти в $1 млн, причем почти все сделки проводились на минимальные суммы и имели признаки манипулятивного характера.

В некоторых случаях трейдеры быстро перебрасывали контракты через множество аккаунтов, иногда оставляя убыточные позиции для создания видимости законной активности. Дополнительным доказательством координированных действий стало выявление повторного использования капитала посредством переводов USDC между несколькими кошельками.

Исследователи также отметили, что большая часть подобной активности не приносила прибыли. Вероятными причинами фиктивной торговли могли быть стремление получить будущие бонусы, например, ожидаемый аирдроп токена Polymarket, а также увеличение рейтинга на платформе.

По мнению авторов исследования, особенности структуры самой платформы, включая отсутствие верификации пользователей и торговых комиссий, существенно содействовали распространению фиктивных сделок.

В 2022 году Polymarket разрешила конфликт с Комиссией по срочной биржевой торговле США (CFTC), согласившись выплатить штраф в $1,4 миллиона.

В 2024 году платформу внимание обратили правоохранительные органы США, вызванные подозрениями в предоставлении услуг американским пользователям вопреки запрету. Некоторые усмотрели причину для анализа Polymarket в подозрениях в манипуляциях на рынках и фальсификации результатов опросов в пользу Дональда Трампа перед выборами в ноябре.

Министерство юстиции закрыло свое расследование против платформы в июле 2025 года, а CFTC также отозвала свои претензии.

После этого Polymarket запустила процесс возвращения на рынок Соединенных Штатов, приобретя за $112 миллионов лицензированную деривативную биржу QCEX.

Стоит отметить, что платформа ведет переговоры о привлечении новых инвестиций при оценке в $12-15 миллиардов, согласно данным Bloomberg.

В октябре Polymarket получила $2 миллиарда от Intercontinental Exchange — оператора Нью-Йоркской фондовой биржи.